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供应宽松,铁矿石四季度价格上涨受阻

发布时间:2018-11-02 来源: 浏览量:589
 

期货日报刊发中辉期货分析文章称,三季度作为原料端的铁矿石受环保限产影响,需求受限,但由于海运费大幅提高以及人民币贬值,其现货价格在500600/吨振荡运行。截至1011日,青岛港澳大利亚61.5%PB粉湿基含税车板价为530/吨,普氏铁矿石指数(62%) 70.05美元/吨。

Wind统计, 20188月生铁产量6665.5万吨,环比7月减少96万吨,降幅1.3%,据此估算9月生铁产量为6580.6万吨,较上月减少84.9万吨。三季度累计生铁产量22737.3万吨,环比减少1064.8万吨,同比增加693.1万吨。截至928日,全国163家钢厂高炉开工率68.09%,环比二季度末降低3.18个百分点。截至1011日,上海三级螺纹钢现货价格为4590/吨,较6月末上涨530/吨,目前钢厂生产螺纹钢利润走势向上且居于高位。

目前来看,三季度钢厂受环保限产政策的影响有限,钢厂产能利用率较高,利润高企,四季度进入采暖季,限产仍是一大主题,但结合近日发布的京津冀大气治理方案,限产比例取消,空气质量指标下调,今年秋冬季环保限产的效应或减小,钢材产量较去年同期或将有所增加。

从数据来看,2018年建筑工程投资完成额累计同比呈现负增长,7月之后增速开始回升。基建投资增速也在下行,政策转向基建补短板后,全口径基建投资增速持续回落的局面可能得到缓解。

外矿供给有望增加

从季度数据来看,今年四大矿山前两季度产量较去年同期增长2.15%,照往年生产特点来看,三四季度产量会高于一二季度。因此,可以估算2018年四大矿山总产量仍会保持同比增长势头。截至930日,澳大利亚至中国的铁矿石发货量为1251.5万吨,较6月底减少325.8万吨。整体来看,三季度铁矿石外矿供应量有所减少,按照往年澳矿发货规律,预计四季度发货量将有所回升。

从库存数据看,截至928日,国内大中型钢厂进口铁矿石平均可用天数为25.5天,较6月末减少1天,三季度以来基本保持平稳状态。至1012日,全国主要港口铁矿石库存14353.18万吨,较6月末减少1226.1万吨,较去年同期增加1175.18万吨,港口库存创年内新低,但仍高于去年同期。进入四季度,随着四大矿山产量的增加,预计港口铁矿石库存将回升。

综合来看,房地产建筑工程投资累计同比呈现负增长,7月以来增速有小幅回升,基建投资维持下行走势,但国家大力提倡基建补短板,预计在四季度初期基建投资将结束下行态势,或能在一定程度上拉动对钢材的需求,从而刺激矿价。

从环保政策动向来看,今年秋冬季限产不再“一刀切”,取消限产比例,空气质量指标下调,但今年限产区域增加了汾渭平原和长三角地区,具体生产情况还需关注届时这些区域的空气质量状况。

进入11月以后是钢材需求的传统淡季,若钢厂利润持续高企,钢材价格,尤其期货价格会承压调整,对铁矿石价格也会形成拖累。预计铁矿石会随板块振荡调整。整体上,在铁矿石需求上难以看到大的增长点,短期供需矛盾将难以发生实质性的改变,在没有其他大的因素出现的情况下,预计铁矿石期货主力合约价格上涨困难。

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